안녕하세요. CapitalXtend입니다.
글로벌 금융 시장은 미국의 연착률 기대와 연준의 금리 정책 방향, 도널드 트럼프 대통령 당선 이후의 정책 불확실성(관세 정책, 이민 정책, 정부 효율), 그리고 유럽 및 중국의 경제 회복 속도에 대한 우려가 얽히며 복잡한 분위기를 형성하고 있습니다.
세계 은행과 IMF는 글로벌 성장률은 2.7~3.3%로 전망하지만, 인플레이션 안정화와 동시에 보호무역주의 강화, 지정학적 리스크로 인해 시장 변동성이 높아지고 있습니다.
이번 주 발표되는 주요 경제 지표들은 이러한 불확실성을 해소하거나 확대할 수 있는 중요한 분수령이 될 것입니다.
2025년 02월 24일 월요일
일본 - 휴장 (일왕 생일)
유로존 소비자물가지수(CPI, YoY, 1월)
유로존 CPI는 유로존 내 인플레이션 수준을 측정하며, ECB의 통화정책과 유럽 경제 회복에 결정적 영향을 미치는 지표입니다.
2025년 2월 현재, 유럽은 인플레이션 완화 속도 둔화와 독일, 프랑스 등 주요국의 성장 둔화 우려 속에서 시장이 민감하게 반응 중입니다.
예상치를 상회하면 ECB의 금리 인하 지연 가능성이 커져 유로화 약세, 유럽 주식(특히 금융 및 산업 섹터)하락, 채권 수익률 상승이 예상됩니다.
하회 시 ECB의 완화적 정책 기대로 유로 강세, 주식 및 채권 시장 상승이 촉진되지만, 성장 회복 신호 부족으로 제한적일 수 있습니다.
2025년 02월 25일 화요일
한국 기준 금리 결정
한국은행(BOK) 금융 통화 위원회가 벤치마크 금리를 설정하는 결정으로, 단기 금리와 환율, 경제 성장에 직접적인 영향을 미칩니다.
2025년 2월 한국의 경제는 내수둔화, 수출 회복 지연, 그리고 원화 약세(15년 만에 최저치 근접)로 인해 금리 인하 압력이 커지고 있습니다.
최근 정치적 불확실성(윤석열 대통령의 탄핵 위기)과 트럼프의 보호무역주의 우려로 시장 변동성이 높아진 상황에서, 시장은 0.25% 포인트(P) 인하(3.00%에서 2.75%로) 강하게 기대하고 있습니다.
예상대로 인하되면 원화 약세 완화, 가계 대출 부담 완화, 부동산 및 내수 경기 활성화 기대로 주식(특히 건설 소비재 섹터)와 채권시장이 긍정적 반응을 보일 가능성이 커지게 됩니다.
그러나 인하가 없거나 미미할 경우, 원화 추가 약세, 시장 불안 증가, 그리고 경제 회복 지연 우려로 주식과 채권이 압박 받을 수 있습니다.
글로벌 금리 차이(특히 한미 금리차)와 지정학적 리스크가 추가 변동성을 유발할 수 있습니다.
독일 GDP(QoQ)
독일 GDP는 유로존 경제의 핵심 지표로, 수출과 제조업 중심의 독일 경제 상태를 보여줍니다.
2025년 2월 현재, 유럽 경제는 에너지 비용 부담과 지정학적 리스크로 성장 둔화 우려가 커지고 있습니다.
예상치를 상회하면 유로 강세, 유럽 주식(특히 자동차 및 기계 제조업) 반등, 채권 수요 감소가 예상되지만, 하회 시 유로 약세, ECB 완화 정책 기대로 채권 강세와 주식 약세가 나타날 수 있습니다.
시장 변동성은 트럼프 정책 불확실성으로 더욱 확대 될 수 있습니다.
2025년 02월 26일 수요일
미국 CB 소비자신뢰지수(2월)
소비자 심리를 반영하며, 소비 지출과 경제 성장에 중요한 선행지표입니다.
2025년 2월 기준 미국 시장은 강한 고용과 인플레이션 완화 속도, 트럼프 관세 정책(관세, 세제 개혁) 불확실성으로 혼조세를 보이고 있습니다.
예상치를 상회하면 소비회복 신호로 S&P500 및 소비재 섹터 강세, 달러 강세가 예상될 수 있지만, 하회 시 경기 둔화 우려로 안전자산(채권, 금) 선호와 주식 약세가 나타날 수 있습니다. 금리 인하 기대도 변동성을 키울 수 있습니다.
2025년 02월 24일 목요일
미국 원유 재고
미국 원유 재고는 EIA가 발표하는 주간 원유 저장량으로, 에너지 수요와 공급의 균형을 반영하며 글로벌 원자재 시장에 직접적인 영향을 미칩니다.
2025년 2월 현재 시장은 트럼프의 에너지 규제완화(화석연료 산업 지원)와 국제 유가 상승(러시아 제재 및 중동 지정학적 리스크)로 혼조세를 보이고 있습니다.
예상치를 상회(재고 증가)하면 공급 과잉 우려로 유가 하락, 에너지 섹터 주식(석유, 가스)약세, 달러강세가 예상되지만, 하회(재고 감소) 시 수요 회복 신호로 유가 상승, 에너지 관련 주식 혼조, 인플레이션 압박으로 채권 수익률 상승이 나타날 수 있습니다. 지정학적 리스크와 트럼프 정책이 추가 변동성을 유발할 가능성이 있습니다.
미국 신규 실업수당청구건수
미국 신규 실업수당청구건수는 주간 단위로 발표되는 고용 시장 지표로, 노동 시장의 건강 상태를 빠르게 반영하며 경제 성장의 선행 지표로 작용합니다.
미국 고용 시장은 현재 견조하지만, 트럼프의 이민 정책 변화(노동 공급 감소 우려)와 금리 변화로 변동성이 커지고 있습니다.
예상치를 상회(청구건수 증가)하면 고용 둔화 우려로 주식(특히 노동 집약적 섹터)약세, 채권 강세, 금리 인하 기대가 커질 수 있습니다. 반대로 하회(청구건수 감소) 시 고용 회복 신호로 S&P500 및 금융 섹터 강세, 달러 강세가 예상되며, 연준의 금리 정책 불확실성이 완화될 가능성이 있습니다.
미국 신규 주택 판매
주택 시장의 확력을 보여주는 지표로, 소비자 신뢰와 경제 성장의 선행 지표로 작용합니다.
현재 주택 시장은 금리와 건설 비용 압박 속에서 회복 조짐을 보이지만, 트럼프의 이민 정책 변화로 노동 공급 우려가 있습니다.
예상치를 상회하면 부동산 및 건설 관련 주식(홈 빌더, 모기지 금융) 상승, 경제 회복 신호로 해석되며, 하회 시 주택 시장 약세와 경기 둔화 우려로 채권 강세 및 주식 압박이 커질 수 있습니다.
미국 GDP(QoQ, 선행)
미국 GDP는 경제 성장률을 측정하며, 소비, 투자, 정부 지출, 순 수출을 포함합니다.
2025년 2월 기준, 미국 경제는 연착률 기대와 강한 고용 데이터로 견조하지만, 트럼프 보호무역주의와 인플레이션 재가열 우려가 시장 리스크로 작용합니다.
예상치를 상회하면 S&P500 강세, 달러 강세, 금리 인상 가능성으로 채권 약세가 예상되지만, 하회 시 경기 둔화 우려로 채권 강세, 주식 약세, 금리 인하 기대가 커질 수 있습니다.
2025년 02월 28일 금요일
미국 근원 소비지출물가지수(Core CPE)
가구가 직접 지출하는 상품 및 서비스 가격 변화를 측정하며, 식료품과 에너지를 제외해 변동성이 큰 항목을 배제한 인플레이션 추세를 보여줍니다.
미국은 인플레이션 연준 목표(2%) 근접했으나, 트럼프의 관세 정책과 공급망 리스크로 재가열 우려가 커지고 있습니다.
예상치를 상회하면 인플레이션 상승 우려로 금리 인상 가능성, 주식(특히 성장주) 약세, 채권 수익률 상승이 예상되며, 하회 시 금리 인하 기대로 주식 및 채권 강세, 달러 약세가 나타날 수 있습니다. 시장 반응은 트럼프 정책 불확실성과 연준의 통화정책에 따라 확대될 가능성이 있습니다.
미국 개인소비지출물가지수(PCE)
미국 근원 개인 소비지출 물가지수(PCE)는 연준이 선호하는 핵심 인플레이션 지표로, 가구 및 비영리기관을 위한 소비 지출 가격 변화를 측정하며 식료품과 에너지를 제외합니다.
PCE는 최근 12월 123.9포인트로 0.2% 상승하며 안정적인 추세를 보이고 있지만, 트럼프의 보호무역주의와 임금 상승으로 인플레이션 압박이 지속되고 있습니다.
예상치를 상회하면 금리 인상 가능성으로 채권 수익률 상승, 주식(특히 기술주) 약세, 달러 강세가 예상되며, 하회 시 금리 인하 기대로 주식 및 채권 강세, 달러 약세가 나타날 수 있습니다.
유로존 실업률(MoM)
유로존 실업률은 노동 시장 상태를 나타내며, 경제 성장과 인플레이션에 영향을 미칩니다.
현재 유럽은 노동 시장 회복이 더디고, 에너지 비용 및 지정학적 리스크로 성장 압박을 받고 있습니다.
예상치를 상회(실업률 상승)하면 유로 약세, 유럽 주식 약세, 채권 강세가 예상되며, 하회(실업률 하락)시 유로 강세, 주식 및 채권 시장 호조가 가능하지만, 성장 신호 부족으로 제한적일 수 있습니다.
2025년 03월 01일 토요일
중국 제조업 구매관리지수(PMI)
중국 경제의 제조업 활동을 측정하며, 글로벌 공급망과 상품 시장에 영향을 미칩니다.
중국은 부동산 위기와 소비 회복 지연으로 성장 둔화 우려가 커지고 있습니다.
예상치를 상회하면 원자재 가격 상승, 글로벌 주식(특히 원자재 관련) 호조, 위안화 강세가 예상되지만, 하회 시 중국 경제 둔화 우려로 상품 및 주식 약세, 위안화 약세가 나타날 수 있습니다.
이번 주 발표되는 주요 경제 지표들은 미국, 유럽, 중국 등 주요 경제권의 성장과 인플레이션 동향을 점검하는 중요한 단서가 될 것입니다.
현재 시장은 연준과 ECB의 통화정책 방향, 트럼프 정부의 정책 불확실성, 그리고 글로벌 수요 회복 속도에 따라 민감하게 반응할 가능성이 높습니다.
예상치 상회 또는 하회 시 자산 가격 통화, 금리, 그리고 섹터별 반응은 상호 연관성을 가지며, 투자자들은 지정학적 리스크와 정책 변화를 면밀히 주시해야 합니다.
이 지표들을 통해 2025년 상반기 경제 전망의 윤곽선도 점차 명확해질 것으로 기대됩니다.
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