12월 산타랠리, 북클로징, 박싱데이 계절적 강세장 활용법 - 캐피탈엑스텐드

안녕하세요. CapitalXtend입니다.

 

연말과 새해 초가 되면 금융시장에서 가장 주목받는 현상이 있습니다. 

 

바로 산타랠리(SantaRally)입니다. 이는 크리스마스 시즌부터 새해 첫 거래일까지 이어지는 주식시장의 계절적 강세 현상을 의미합니다.

 

이번 포스팅에서는 산타랠리의 개념, 12월 시장의 특징, 역사적 사례, 그리고 투자 전략까지 심층적으로 알아보겠습니다.

 

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1. 산타랠리란? 

산타랠리는 일반적으로 크리스마스 이후 첫 거래일(12월 26일)부터 새해 첫 두 거래일(1월 2~3일)까지,  총 7 거래일 동안 발생하는 주가 상승 현상을 말합니다.

 

최근에는 이 기간이 확대되어 11월 말부터 연말까지를 포함하기도 합니다.

일	월	화	수	목	금	토
	연준 FOMC 정기회의 🏛️				네 마녀의 날 🧙‍♀️
		크리스마스이브 조기폐장 🎅⏰🔔	크리스마스  휴장 🎄❄️🎁	박싱데이 📦🎁🛍️
		채권시장  조기폐장 📉⏳💰

 

산타랠리의 주요 특징 🎅

• S&P500지수는 산타랠리 기간 동안 평균 1.3% 상승하며, 1905년 이후 데이터 기준 약 79% 의 확률로 상승세를 기록했습니다.
• 최근 확장된 기간(11월 25일부터 연말까지) 평균 2.6% 상승하며, 외환 및 채권 시장에서도 유사한 흐름이 관찰되어 왔습니다.

산타랠리는 단순히 계절적 현상이 아니라 투자 심리, 세제 요인, 유동성 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로, 아래에서 자세히 다뤄보도록 하겠습니다.

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2. 12월 시장의 주요 특징

1) 세금 조정과 연말 포트폴리오 재조정

12월은 미국 투자자들에게 세금 조정을 위한 핵심 시기입니다.

손실 자산을 매도해 세금 부담을 줄이고, 수익 실현을 통해 포트폴리오를 재조정하는 움직임이 활발합니다.

동시에 배당금 재투자, 보너스 지급 등으로 인해 새롭게 유입되는 자금 또한 함께 증가합니다.

 

이러한 활동은 시장 내 매도와 매수를 동시에 활성화시켜 연말의 변동성을 증가시키는 주요 요인으로 작용합니다.

 

새해 초에는 다시 매수하는 패턴을 보이며, 산타랠리 이후의 상승 모멘텀이 더 강화되는 경우도 많습니다.

 

또한, 북클로징(Book Closing)이라 불리는 연말 결산 활동이 이뤄지는 시기로, 기업과 투자기관의 결산 및 회계 연도 마무리가 집중적으로 이루어집니다.

 

이는 투자자들의 자산 재배치를 촉진하며 시장의 흐름에 영향을 미칩니다.

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2) 거래량 감소와 단기적 변동성 확대

연말이 되면 크리스마스와 연말 휴가 시즌으로 인해 시장 참여자가 줄어들면서 거래량이 감소하는 경향이 있습니다.

 

낮은 거래량은 특정 주식의 가격이 소규모 매매에도 큰 폭으로 움직일 수 있는 단기적 변동성 확대로 이어질 수 있습니다.

 

특히, 12월 26일 박싱데이(Boxing Day)와 같은 글로벌 휴장 일정은 유럽, 영국 등 주요 시장에서 거래가 제한되거나 중단되는 날로, 미국 시장에도 간접적인 영향을 미칩니다.

 

그러나 이러한 낮은 거래량과 휴장이 지나면, 크리스마스 및 박싱데이 이후(12월 27일)부터 다시 유동성이 회복되며 활발한 거래가 이루어지는 경우가 많습니다.

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3) 소비 시즌과 강세 섹터

12월은 유통, 소비재, 기술주 등 소비 시즌과 밀접한 관련이 있는 섹터들이 강세를 보이는 시기입니다.

크리스마스 쇼핑 시즌과 연말 매출 증가는 기업 실적에 대한 기대감을 높이며, 이는 투자 심리를 개선시켜 주가 상승을 견인하는 요인으로 작용됩니다.

 

또한, 연말 유동성 증가로 인해 소형주와 고위험 자산에서도 상승세가 관찰되는 경우가 많습니다.

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4. 시장별 산타랠리 동향

1) 주식 시장

• S&P 500 지수는 12월 한 달간 평균 2.5% 상승하며, 산타랠리 기간에는 1.3% 상승 기록.
• 나스닥: 2023년 역사상 여섯 번째로 높은 연간 상승률 기록 전망.
• FTSE 100: 2023년 3.9% 상승.

2) 외환 시장

• EUR/USD: 최근 7년 연속 12월 상승.
• AUD/USD: 최근 5년 연속 12월 상승.
• USD/JPY: 최근 6년 중 21~23년까지 연속 12월 상승.

3) 채권 및 원자재 시장

• 연말에는 채권 시장도 안정적인 흐름을 보이며, 금과 같은 안전 자산은 유입 자금으로 인해 상승세를 보이기도 합니다.

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5. 산타랠리의 역사적 성과

산타랠리는 매년 반복되지 않지만, 역사적으로 강력한 상승세를 보여준 사례가 많습니다.

• 2008-2009년: 금융위기 회복기에 S&P 500 지수는 7.4% 상승하며 역대 최고 기록.
• 2018-2019년: 두 번째로 높은 상승률 기록.
• 2022년: 에너지 위기와 정치적 불안정으로 인해 S&P 500 지수는 12월에 5.9% 하락하며 예외적인 결과를 보임.

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6. 산타랠리를 활용한 투자 전략

1) 시장 환경 분석

• 금리 정책의 영향: 금리 인상과 같은 긴축적 통화 정책은 산타랠리의 강도를 약화시킬 가능성이 큽니다.
  금리 상승은 자산 시장의 유동성을 감소시키며, 이는 연말의 투자 심리를 억제할 수 있습니다.
  애널리스트들은 2025년 고용 시장이 탄탄하고 개인 소득이 유지되어 전반적으로 낙관론을 뒷받침하고 있습니다.
  
  
• 거시경제 지표: GDP 성장률, 소비자 신뢰 지수(CB), 고용 데이터와 같은 지표를 통해 연말 소비심리가 실제로 강세를 보일지 확인해야 합니다.
  특히, 소매 판매 데이터는 연말 쇼핑 시즌의 매출 성과를 판단하는 중요한 선행지표가 될 수 있습니다.
  
  
• 기업 실적 발표: 연말에는 주요 기업의 실적 발표와 연간 가이던스가 주가에 큰 영향을 미칠 수 있으므로, 관련 데이터를 철저히 분석해야 합니다.

2) 섹터 및 종목 선정

• 소비재 및 유통주
  연말 크리스마스 시즌은 소비재와 유통 섹터의 매출 증가를 견인하는 시기입니다.
  특히, 전자상거래 플랫폼과 오프라인 소매업체는 크리스마스 쇼핑 시즌의 직접적인 수혜를 받습니다.
  
  예시: 대형 리테일 기업(아마존, 월마트 등), 스포츠 및 의류 브랜드, 고급 소비재.
  
  
• 기술주와 소형주
  연말에는 배당금 재투자와 보너스 지급으로 시장에 유입되는 자금이 증가하며, 이러한 유동성은 상대적으로 낮은 시장가치를 가진 소형주에 더 큰 영향을 미칩니다.
  
  또한, 기술 섹터는 연말 기업 투자 및 연간 정산과 관련된 수요 증가로 강세를 보이는 경우가 많습니다.
  
  예시: 클라우드 서비스, 반도체, SaaS(서비스형 소프트웨어) 기업.
  
  
• 테마 기반 종목
  ESG, 친환경 에너지, 메타버스와 같은 테마는 투자자들의 관심을 받으며 연말 장세에서 상승 가능성이 높은 편입니다.

산타랠리는 매년 반복적으로 발생하지 않으며, 그 강도와 영향은 특정한 경제적, 정책적 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 따라서 투자자는 시장 환경과 경제 지표를 종합적으로 분석하여 신중히 접근해야 합니다.

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산타랠리는 단기적인 시장 흐름일 수 있지만, 이를 활용한 전략적 접근은 투자 성과를 극대화할 수 있는 기회를 제공합니다. 투자자들은 이러한 계절적 현상을 단순한 트렌드로 간주하기보다, 연말 시장의 전반적인 흐름을 분석하고 자신만의 전략을 세우는 데 집중해야 할 것입니다.

 

2024년, 산타랠리가 여러분의 투자 성과를 더욱 풍성하게 만들어주는 계절이 되길 기대합니다.

 

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